文旅业务收入再超房地产,华侨城未来将何去何从?

新京报 · 2021-04-01 14:04:08

2020年,华侨城旗下24家景区、24家酒店、1家旅行社、4家开放式旅游区共接待游客4282.5万人次,恢复至2019年的82%。

       *本文经转载自 新京报

       3月30日,在华侨城A举办的2020年线上业绩说明会上,华侨城管理层表示,近几年,无论是房地产还是旅游板块的业绩,华侨城都保持了两位数以上的增速,2021年的财务指标将继续向两位数增长努力。

  值得注意的是,2020年,华侨城的房地产收入比重再度落后于文旅,相比2019年,比重差距进一步扩大,由1%扩大到8%。华侨城在证监会行业分类中属于房地产业,而当前其文化旅游业务却已渐渐占据上风,未来华侨城将会成为一个什么样的公司,管理层人事问题将如何推进等,都成为市场关注的焦点。

  房地产收入占比落后文旅8个百分点

  华侨城所属的行业大类名称为房地产业,但是文旅业务渐渐占据上风。2020年,华侨城A实现营收818.68亿元,同比增长36.39%。其中旅游综合收入为431.75亿元,同比增长42.67%,占总营收的53%;房地产业务收入372.39亿元,同比增长27.82%,占总营收的45%,两者相差约8个百分点。

  虽然受疫情影响,但在2020年,华侨城旗下24家景区、24家酒店、1家旅行社、4家开放式旅游区共接待游客4282.5万人次,恢复至2019年的82%。

  事实上,华侨城旅游综合业务的营收占比在2019年首次超过了房地产业务,但当时的差距为1个百分点,2020年,两个业务板块的营收比重差距则进一步扩大。

  从新获土地资源来看,文旅的优势也很明显。据悉,在华侨城去年新增的25个项目中,有23个项目以底价或接近底价摘牌,其中大部分是文旅综合用地,比如该公司成功落地中山石岐、茂名虎头山、湛江欢乐海湾、南京溧水、成都东安阁、襄阳生态城、漳州角美等多个文旅综合项目。

  值得关注的是,华侨城的低成本拿地,筑就了高毛利率的基础。2020年,华侨城房地产毛利率为59.32%,旅游综合收入毛利率则为42.02%。相比这下,房地产的毛利率优于旅游产业。

  未来,华侨城将成为一家什么样的公司一直是市场关注的焦点。对此,华侨城副董事长姚军表示,将会坚定不移地聚焦文化旅游产业,文旅产业是华侨城三十几年来的核心竞争力,也是品牌影响力,今后还会加大在文化旅游产业上创新和发展。因此,公司未来依然关注文化旅游和房地产融合。

  不过,从“十四五”华侨城的战略定位看,文旅仍占据首位,目标是世界一流文化旅游企业集团。

  “近几年,无论是房地产,还是旅游,华侨城都保持了两位数以上的增速。这得益于这两年土地的储备。”华侨城总会计师冯文红表示,目前优质土地储备充足,保证了公司未来收入的增长和盈利的预期,预计未来公司各项财务指标也将更加稳健,将朝着两位数增长目标努力。

  姚军表示,在质量、规模、效益并重的原则下,2021年,华侨城的关键指标是有信心保持持续稳健增长。他提到,最近该公司正在强化数字化转型,以线上线下的结合促进快速发展,这将带来更好、更大的效益。

  以股权转让等方式加快周转

  文旅产业一直被看做是重资产、回报周期长的行业,高速扩张的模式,自然会带来负债率高企的状态。在业绩发布会上,华侨城的“三道红线”指标也备受关注。截至2020年12月底,华侨城A的剔除预收账款资产负债率、净负债率、现金短债比全部达标,满足“绿档”的要求。

  2020年,华侨城净现金流也达到了历史新高,经营性现金流实现近3年来的首次转正。财报数据显示,经营活动现金流净额为212.19亿元,同比增长509.01%,上年同期为净流出51.88亿元。

  值得关注的是,过去一年,华侨城仍延续了卖卖卖的股权处置节奏。2021年1月14日,华侨城发布公告显示,2020年,通过公开市场完成了重庆悦岚房地产开发有限公司70%股权、襄阳文城实业发展有限公司80%股权、太原侨辰置业有限公司60%股权、深圳市和冠房地产开发有限公司95%股权等11个项目的转让工作,合计交易对价68.9亿元。

  这一转让股权的行为背后的原因,也曾一度让市场疑惑。对此,冯文红解释称,该公司在项目开发过程中采取了多种方式加快项目的周转速度,股权转让是周转的具体举措之一。比如将部分项目与业内优秀的企业建立战略合作联盟,通过合作开发,股权转让等多种方式实现项目的快速周转。

  从过往看,华侨城始终将销售回款作为重中之重,通过加快项目开发速度、开展对外合作、创新销售模式等多种方式提高周转效率,加大回款力度。2020年,华侨城签约金额和回款金额均跨入千亿大关。

  据悉,未来,华侨城仍会保持股权转让的方式,来加快项目的周转速度。在业绩发布会上,姚军还强调,要加快项目(包括房地产和文旅项目)的推进上市,从而能够尽快获得收益。

  姚军表示,这两年华侨城一直在做的是将手中的优质资源,与国内标杆性的优质企业“强强联合”,不仅能促进进度、提高效率,更能控制成本。比如通过一部分股权转让的方式,进行优势互补,更有利于提升效率,促进投资的回报。

  此外,对于一些投资者关心的华侨城董事长段先念退休一事,在业绩发布会上,姚军回应称,段先念董事长带领华侨城在“十三五”期间实现快速、健康、跨越式发展,相信国资委党委也会统筹考虑华侨城的业务需要、岗位要求和班子现状,做好公司领导人员的队伍建设。

 

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