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三季度成绩单放榜,冷暖交替中的民航

品橙旅游 · 2020-11-06 07:01:53

中国上市航空公司三季度营业收入和净利润整体继续亏损,但季度环比增长均呈上升趋势。

近期,包括中国国航、春秋航空、吉祥航空和南方航空等多家上市航司相继披露2020年三季度成绩单。

总体数据显示,中国上市航空公司三季度营业收入和净利润整体继续亏损,但季度环比增长均呈上升趋势,一定程度上表明:各大航司正逐渐从疫情的阴影下走出。其中,春秋航空、吉祥航空表现较为出色,三季度营收和净利亏损均同比较低。

值得注意的是,三季度南航逆势而上,是三大航里唯一实现单一季度盈利的航司。其中,南航第三季度营业收入263.9亿元,同比下降39.70%,在三大航中降幅最少;净利润9.3亿元,同比下降67.10%,也是三大航唯一降幅最低。凭借三季度盈利,南航一举实现反超,2020年前三季度,在三大航中,南航的亏损额度已减至最少。

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财报分析:尚处亏损,逐渐回暖

10月底,中国国航、海南航空、东方航空、南方航空、春秋航空、吉祥航空三季度报均已出炉,为给读者呈现最直观的数据分析,品橙旅游梳理六大上市航司三季度财报。

从披露数据可知,六大航司前三季度均有亏损。其中,海航控股的营业收入和净利润在六大航司中亏损最为严重,分别为-64.86%和-2654.00%;春秋航空营业收入和净利润在六大航司中表现突出,亏损均最少,分别为-40.96%和-108.68%。

受疫情影响,六大航司在第一季度营收受损较为严重,因此均呈现亏损态势。但得益于国内疫情控制得当,航空市场今年第二季度、第三季度经营形势逐季改善,特别是第三季度,部分航司已经实现单季度盈利。


      从披露数据可知,虽然营业收入目前仍低于同期,但六家航司中,南方航空、吉祥航空、春秋航空在第三季度实现扭亏为盈。

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南航成“三大航之光”

此次,南航在航司第三季度中的表现,堪称一枝独秀。在第三季度,南航营业收入在三大航中降幅最少,与春秋和吉祥航空相差无几;虽然,南航净利润依然呈下降趋势,但降幅在上市航司中最低。

南航在第三季度一骑绝尘的背后是多重因素共同影响的结果。

除减少机队规模,减轻市场压力和成本压力外,南航在第三季度更加大国内航班运力投入。

南航国内航线客座率达到了年内新高,载运人数也同比转正。数据显示,2020年三季度,9月南航国内航线ASK同比增长 6.55%,增速由负转正。受此影响,南航9月实现国内航线 RPK和载运人数同比均实现正增长,分别达到1.63%和2.51%。国内航线客座率达到78.46%,达到年内最好水平。

同时,南航的成本控制较为出色,南航方面曾测算,三季度座公里营业成本为0.4元,较二季度的0.5元,改善幅度超过20%。受此影响,南航三季度实现毛利润19.58亿元,环比实现由负转正。

汇兑收益也给南航带来了业绩提升。据悉,在第三季度人民币进入升值通道,至9月30日,美元兑人民币中间价为6.81,较二季度末下降3.8%。因此,南航三季度实现汇兑收益约22亿元,对其三季度业绩表现带来正面影响。

除主要因素外,还有会计估计变更、南航货运物流业务收入盈利等因素影响。

虽然,南航第三季度实现盈利,但想要完全抹平疫情带来的损失还需要继续努力。为此,南航正持续加大国内航班运力投入。

10月25日,航班换季后,南航在首都机场的航班全部迁转至大兴机场,并在大兴机场计划航班超过400班次,通达国内40多个机场,承担大兴机场50%的航空运力,而随着大兴机场时刻总量持续增加,南航将获得打开北京市场未来成长空间的机遇,将有望显著增厚业绩。

这也意味着,一定程度上,南航的第四季度营收依然前途光明。

与此同时,以春秋、吉祥为首的低成本民营航司第三季度财报也不遑多让,分别实现了盈利,由此突出了低成本航空市场的恢复迅速。

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低成本航空前景大,在低迷市场中前行

单看第三季度财报,吉祥、春秋的营业收入同比减少均为最低,净利润也实现正增长。

对于吉祥航空正向盈利,除将原因归功于汇兑收益和燃油成本下降带动财务费用大幅下降外,吉祥航空还表示,中国低成本航空市场前景可观,受疫情影响,休闲旅客将更加关注机票价格,而商务旅行需要更长的时间才能恢复,因此低成本、专注于国内业务的航司将率先从疫情中复苏。

这也使得吉祥航空在疫情期间的业绩下滑幅度相对较小。

吉祥航空相关数据显示,2020年1-6月,中国民航客运量分别下滑-5.24%、-84.51%、-71.68%、-68.50%、-52.60%和-42.4%,同期吉祥航空客运量分别变动-4.32%、-76.56%、-63.84%、-67.96%、-53.13%和-38.86%,吉祥航空客运量增速表现好于行业平均水平。

同时,吉祥航空在疫情期间业绩下滑幅度也低于三大航。数据显示,2020年第一季度,吉祥航空实现营收23.80亿元,同比增长-42.40%,实现归母净利润-4.91亿元,同比增长-222.73%;与其相比,2020年第一季度,南方航空、中国国航、东方航空的归母净利润分别下滑-298.64%、-276.48%和-296.06%。

值得一提的是,包括春秋航空在内,民营航司也早早地开始布局国内航线。

“中国对疫情的控制措施有力有效,使复工复产、人员物资流动加速恢复,且三季度恰逢7、8月的传统出行旺季,有益于交通运输行业的恢复,为在疫情下快速恢复,春秋航空较早地将国际运力调配至国内航线,对航线、运力恢复做了充分准备。”春秋航空宣传部部长毛懿说。

目前,春秋航空正围绕上海、石家庄、宁波、兰州、扬州等地继续增开国内航线。

某民航市场专家表示,春秋航空机队机型单一,历史利润率高,低成本航空特征优势明显。在国际线几近清零的减量下,大量运力回流至国内航线,使三季度运投迅速恢复至接近去年同期水平,ASK同比仅下降4.1%,其中国内线同比提升45.7%。运量方面,即便全行业都存在运力消化压力,春秋航空依然保持运量降幅可控,RPK 降幅 12.4%,其中国内线升 32.0%。

伴随疫情逐渐平稳,民航市场正在逐步恢复中,因此上市航空公司的第四季度营收将有望与同期持平,亏损将继续收窄。受此影响,航司全年业绩的亏损幅度也有望收窄。同时疫情打乱商务出行节奏,四季度商务出行需求或将集中爆发,圣诞节以及元旦期间民航业将望迎来出行小高峰。

但即将到来的第四季度,是航空传统的出行淡季,因此今年之内,航司想要实现全年的扭亏为盈依然比较困难,对此毛懿也表示,这需要航空公司在做好“外防输入、内防反弹”的防疫工作的同时,更加精细化运营,努力提升客座率。

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