世联行2025年业绩：公寓运营业务管理房间数量1.44万套

　　近日，首家A股上市房地产综合服务商世联行 (002285.SZ)披露2025年年报，交出了一份远超市场预期的亏损答卷。2025年，公司全年实现营业收入 19.51亿元，同比下降20.20%; 归母净利润为-6.5亿元，同比下降228.58%;基本每股收益为-0.33元，同比下降230%。

　　这是公司连续第五年录得亏损，累计亏损总额超26亿元。

　　2025年公司加权平均净资产收益率为-25.80%，较上年的-6.72%大幅下滑19.08个百分点。

　　世联行将业绩下滑归因于四大主要因素：一是公司积极优化大交易区域布局，缩减非核心地区的业务，报告期大交易业务收入同比下降27.48%，业务毛利随之减少，影响当期利润;二是结合实际经营情况及宏观环境、行业政策的变化，公司对各项资产进行减值测试，报告期计提信用减值损失及资产减值损失同比增加1.28亿元;三是报告期公司金融资产评估确认的公允价值变动损失同比增加1.1亿元;四是报告期公司确认的租赁终止处置收益同比减少4258.22万元。

　　分业务拆解来看，三大板块全线收缩，转型成效未达预期。

　　其中，大资管板块(含物业及综合设施管理、公寓运营)作为公司转型重点，2025年实现收入8.02 亿元，同比下降9.16%，降幅小于整体水平但仍未能实现增长。其中，公寓运营业务管理房间数量1.44万套，同比增加3435套，但收入6928万元，同比下降4.71%，仍处于亏损状态(毛利-104.17万元)。