慕思股份2026年前三季度实现营业收入37.13亿元

慕思股份2026年三季报显示，2026年前三季度慕思实现营业收入37.13亿元，同比下滑1.28%；归母净利润2.43亿元，同比下滑47.86%；扣非归母净利润2.31亿元，同比下滑36.81%。单Q3营收12.22亿元，同比下滑4.83%；归母净利润0.58亿元，同比下滑46.97%。

利润承压的背后是战略性费用投放：前三季度毛利率51.44%，同比下降0.90个百分点，主要受原材料成本上涨影响；销售费用率32.02%，同比提升3.33个百分点，主要为品牌宣传投入；研发费用率4.86%，同比提升0.58个百分点，反映公司持续推进AI与智慧睡眠产品布局。此外，投资收益与公允价值变动收益合计同比减少约1.04亿元，进一步拖累利润。 长城证券指出，公司高分红、高股息提供安全边际：2026-2028年年度含税现金红利原则上不低于5.5亿元，按2026年11月3日收盘市值计算股息率达7.15%。预计公司2026-2028年归母净利润3.26/3.94/4.41亿元，维持"增持"评级。

对酒店业而言，头部睡眠品牌All in AI智能睡眠，意味着客房"睡眠体验"的供应链竞争将快速升温，先期引入智慧睡眠系统的酒店已在入住率与点评口碑上获得可感知的回报。