节日行情闪亮登场 重点关注酒店板块

　　【迈点网】本周行情跌宕起伏，从圣诞节前夜的12月24日开始，行情开始出现V型向上，显示出较强的上攻能力。从政策面和估值方面看，我们建议关注旅游、酒店和信息服务板块，以抓住年末“节日行情”的套利机会。

　　旅游行业具有中期机会

　　首先，我国首次提出“把旅游业培育成国民经济的战略性支柱产业”的战略目标，旅游行业目前在A股估值体系当中的PE并不高，建议适当关注。

　　从支持经济发展的角度看，旅游业兼具经济和社会功能，资源消耗低，带动系数大，就业机会多，综合效益好，上市公司的机会相当丰富。我国幅员辽阔，旅游资源丰富，人民群众日益增长的多样化消费需求为旅游业发展提供了新的机遇。建议对我国旅游业重新予以定位，指出要把旅游业培育成国民经济的战略性支柱产业和人民群众更加满意的现代服务业。我们注意到，国家对旅游行业与原先定位最大的不同是加入了“战略性”三个字，显示国家对旅游业的重视程度加大。在这种原则性、方向性的定位之下，国家可能将出台一系列具体措施来满足这一战略安排的需要。这些具体措施包括海南国际旅游岛规划、发展“国内游”市场作为工作重点等，值得我们适当关注。

　　从数据上看，自2000年实行黄金周节假日制度以来，我国国内旅游市场迅速发展。目前我国人均GDP已达3000 美元，按世界旅游业发展趋势来看，正处于旅游业爆发性增长阶段。另外，我国目前年人均出游次数仅为 1次，远低于美、日、韩等发达国家的人均出游7次的水平，显示我国旅游市场潜力巨大。而长期以来，我国经济增长主要依靠投资和外贸拉动，消费不足、服务业比重过低，第三产业占经济总量比重仅为48.6%，低于64%的世界平均水平，未来旅游板块上市公司发展潜力较大。我们认为，国内旅游业将在未来5到10年内处于快速发展期，尤其要注意"国内游"带来的旅游城市和重点城市出租车和上海本地股的交易型机会。

　　酒店类公司重点关注

　　从景气度来看，国内旅游酒店地域格局已经在经历一次巨大的变迁，这对于主要需求为国 内游的景区而言，其增长态势也呈现着同样的地域特征，同时因传统景区接待量的基数较大，旅游出行必然带来“住”的刚性需求，亮点正在转向旅游酒店业，我们建议关注酒店类上市公司。

　　从趋势上看，2009年国内游和入住酒店人数人数增长达到10%左右将是可以确定的，但增长的原因是多元化的。 从今年前三季度的国内游状况来看，全年旅游人数的同比增长将在10%以上，这几乎个确定的结果;定量来看增长的原因，近50%没有受影响的客源依旧保持了正常的增长，约20%受到突发事件影响的客源得到了较大的恢复，约30%遭遇经济影响的客源在上半年一定程度上被促销所拉动，而在下半年实现了一定的真正意义上的恢复。

　　由于政策面对旅游业提出五大方向性指导意见会议提出五大方向性指导意见，包括放宽旅游市场准入、优化旅游消费环境、推动旅游产品多样化发展、加强旅游从业人员素质建设和旅游市场监管、推进节能环保。如果没有突发事件和经济下行的影响，我们判断2010年国内游仍将行进在正常的轨道上，旅游入住酒店人数的同比增长率有望在10%左右。另外，根据越过收入临界点的人口结构变化，旅游酒店需求刚起步时增长较快，建议重点关注酒店板块上市公司。(上海证券报)