泡沫论，让互联网金融如何过冬？

　　面对如此汹涌的互联网金融热，一场前所未有的互联网金融热潮正在席卷中国，阿里巴巴发布“余额宝”，新浪发布“微银行”，腾讯发布微信5.0与“财付通”打通，做游戏的巨人网络推出“全额宝”，并且P2P平台经历高速发展之后，均出现了资本饥渴症。在冬天来临之前，备好了外部投资这件厚厚的“棉袄”，安全过冬系数才会倍增。

　　互联网金融正处于狂热之中，但有人高喊寒冬将要来临，当美国互联网概念股价站上巅峰，就会让人有种不寒而栗的感觉。一些国内互联网金融平台都在积极寻找本土融资，原本踊跃的外资投资机构出手谨慎了。

　　国内互联网公司几乎都跑到美国上市，而今，外资投资机构认为包括互联网在内的美股泡沫堆积，未来寒冬将要来临。P2P境外融资案例以及额度大为减少，届时没有“棉袄”的P2P平台可能在冬天里死去。

　　高处不胜寒

　　互联网金融平台融资出现了新变化，今年前五月全部都是外资机构投资，但随后外资机构变得谨慎，本土机构投资占了绝对优势。是什么阻挡了外资机构的步伐?

　　创投圈正在变得无比的疯狂，融资额屡创新高，公司估值和上市行情节节攀升，同时美股二级市场处于高位，一些关键指标已接近互联网泡沫破裂期，其中两个参考指标：一是标普500指数与美国GNP相除的比率达到100%，过去这一数值超过100%发生在2000年互联网泡沫破裂之时和2008年经济危机之时。二是未上市公司融资极其疯狂，数十亿美元、上百亿美元的收购频繁发生在中美科技行业。

　　这一波互联网等科技公司的加入，造就美股长达五年的牛市，一些外资投资机构感受到了高处不胜寒。早在9月份，美国老虎基金创始人Julian Robertson也称，不知道泡沫何时会破裂，但一定会是以非常糟糕的方式破裂。

　　互联网股价还在继续飙高，阿里巴巴从9月IPO报价68美元，如今两个月时间便冲破了100美元;打算年底美股上市的全球最大P2P平台Lending Club目前估值已达50美元，其计划股市融资5亿美元。

　　外资机构似乎嗅出了“顶峰”的味道，今年前5个月，P2P七单投资全是外资机构，那时美国互联网股价一路欢歌。但在接下来的6月-8月三个月时间里，外资仅出手投资了3家P2P，这段时间本土投资机构出手投资了9家P2P;9月-11月期间，本土机构又投资了8家，而外资机构只有5家。

　　一是互联网二级市场泡沫堆积，二是P2P估值吓跑了外资机构。“与去年相比，估值至少增加了好几倍。因为P2P的规模是以每年10倍的增速，所以估值也是水涨船高。”

　　谁能安然过冬?

　　P2P平台经历高速发展之后，均出现了资本饥渴症。更重要的是，在冬天来临之前，备好了外部投资这件厚厚的“棉袄”，安全过冬系数才会倍增。

　　目前很多平台在四处寻找机构投资，但是由于专业投资机构对平台要求几近苛刻，很难找到投资价格和条件满意的投资机构，“虽然现在很多P2P宣布获得了资金，但是投资机构的钱不是那么好拿的，那些公司宣布获得了数千万甚至数亿的投资，往往都是像挤牙膏一样资金分批进来，而且还要对赌业绩，外面看到的是融资风光，内心却是融资后的苦海。”

　　在融投网看来：互联网金融现在已经从蓝海变为红海了，互联网企业在经营上一定要具有很强的互联网思维，不和大数据联系在一起，不很好地利用移动互联网服务，你就只能在红海中苦苦挣扎。公司引进的风险投资将用于IT硬件设备、风控、平台建设和人才招聘等方面。如何将P2P平台上的业务、人才和设备不断互联网化，更好地利用大数据，成为P2P行业都在寻求的“竞争力”。

　　泡沫论四起，P2P的未来和出路到底在哪里?哪些P2P未来能安度冬天、抵达春暖花开。其实P2P平台应该坚持做小额标以分散风险，做大额标风险过于集中很容易出事。

　　理性的态度应是一方面要充分尊重互联网金融发展的自身规律，因势利导积极鼓励其健康成长;另一方面也要冷静观察，正视其中可能出现的风险，通过更严格的标准和更有效的监管， 互联网金融是个新生事物，在凸显诸多优势和便利的同时，也存在风险控制的问题。当前，互联网金融产品及模式创新速度很快，但相当多的互联网金融公司本身不具备必须的合规机制，缺乏风控能力，监管相对薄弱甚至出现“真空”。泡沫论四起，但只要认识到，只有处理好监管和发展的关系，互联网金融才有可能真正成为新的增长点。