2025年中国酒店投资运营与品牌发展报告

一、行业现状：存量时代到来，酒店业如何破局“量价双降”？

在市场基本面层面，酒店行业全面进入存量竞争时代，整体利润空间受挤压，降本增效成行业共识。从中国饭店协会披露的数据来看，2024年酒店客房数增长率为6.94%，规模扩张速度放缓；企查查数据显示，2025年1-9月，酒店企业注册量同比下降14.33%，说明新企业入场进入了“慢节奏”阶段。更关键的是经营效益，2025年上半年全国酒店RevPAR同比下降5%，行业整体盈利空间被进一步压缩。

区域格局方面，市场呈现“两极分化”的鲜明特征。一线城市聚焦存量优化。《2025年中国酒店业投资与资产管理白皮书》显示，2020-2025年关键酒店资产交易城市占比中，一线城市酒店交易占比35%，而关键成交的酒店资产类型以高端和中高端项目为主。随着下沉市场需求的逐渐释放，三线及以下城市表现更为亮眼。迈点研究院数据显示，2025年1-9月，三线及以下城市新开业品牌酒店数量占比高达55.77%。

竞争态势层面，头部集团凭借规模优势加速整合，中小酒管公司则陷入生存危机。据迈点研究院发布的《2024年度中国酒店集团规模TOP60榜单》显示，2025年前10强酒店集团客房数占比近60%，锦江、华住、首旅稳居国内前三，头部效应愈发明显。与之相对的是中小酒管的困境：2025年初近20家中小酒管进入破产程序，新三板酒店企业更是普遍亏损。这种“强者愈强、弱者愈弱”马太效应，还将在未来一段时间持续。

二、品牌发展：多元玩家入场，酒店品牌的差异化生存之道

国际品牌方面，当前国际酒店品牌正从“全球标准移植”转向“本土需求深度适配”，在产品设计、运营服务、文化融合上全面向中国市场靠拢，“中国式高端”成为其破局关键。产品层面，国际品牌突破传统标准化限制，针对中国市场推出“轻量化改造方案”与“本土文化主题产品”。运营层面，国际品牌全面打通中国本土流量与支付体系，接入微信、抖音、携程等。更重要的是“中国式高端”的落地：国际品牌不再单一强调“奢华硬件”，而是平衡品质与本土需求。

从新入局企业背景来看，酒店赛道成为跨行业资本布局新焦点，多元主体纷纷入场，为行业注入新变量。腾讯斥资1.4亿元成立星耀未来酒店管理公司，从“轻资产赋能”转向“重场景运营”；阿里通过飞猪打通预订链路，字节跳动测试“短视频+酒店预订”模式，争夺线下流量入口。此外，国资平台加速核心资产布局，地方文旅集团通过土地出让金减免、装修补贴等政策包吸引高端项目落地；建材、煤炭等传统资本则聚焦存量改造，这些跨界玩家的入场，正在重构酒店行业的生态格局。

细分赛道中，主题酒店成为新的增长亮点，电竞、宠物友好、康养、生活方式等品类表现突出。同程旅行《2025春节假期旅行消费报告》显示，电竞酒店春节预定热度同比增长45%，凭借“专业设备+社交场景”吸引年轻客群；此外，携程数据显示，国庆期间，宠物友好酒店搜索量同比增长300%，越来越多酒店推出“宠物专属客房”、“宠物托管”服务，满足养宠人群出行需求；美团数据显示，康养类酒店2025年搜索量同比增长320%，针对银发群体与亚健康人群，提供理疗、养生餐等服务，契合健康消费趋势；生活方式酒店同样势头良好，抖音生活服务数据显示其上半年核销订单量同比增长133%。主题酒店的爆发，印证了行业从“同质化竞争”向“差异化突围”的转型趋势。

三、运营升级：数智化+新渠道，重构酒店运营效率新标杆

从业绩表现来看，2025年酒店业绩呈现“奢华酒店抗跌领跑、中低端承压明显”的业绩分化特征，倒逼运营策略向“精准化、弹性化”升级。STR数据显示，2025年上半年，酒店RevPAR同比降5%，但不同档次分化明显：奢华/超高端酒店RevPAR下滑控制在降2-4%，高端及以下下滑到6-8%。中端酒店因供给过剩、竞争激烈，压力尤为突出。

数智化运营已成为行业标配，从基础服务智能化向全流程效率优化延伸，大模型等技术加速落地。首先看投入意愿，《2025年中国酒店业数字化转型趋势报告》显示，67.3%的酒店在2025年增加数字化投入，数智化不再是“可选项”，而是“必选项”。效率提升方面，头部企业率先突破：华住推出“10秒入住”新前台模式，通过自助机与移动Pad配合，将传统10分钟的入住流程压缩至秒级，大幅减少客人排队时间。成本优化效果同样显著，雅里数科的“灵犀智绘”将酒店筹建周期从90天压缩至45天，平均成本大幅下降。数智化正在成为酒店“降本增效”的核心抓手。

渠道变革是运营升级的重要一环，当前渠道竞争已从价格战转向生态服务比拼。对酒店而言，降本需求推动渠道选择变化，在行业利润承压期，酒店对低成本渠道需求迫切，京东“0佣金”模式正好契合这一需求。消费者行为变化同样影响渠道格局：年轻人偏好“看内容再预订”，抖音国庆住宿订单量增加50%，2024年小红书酒店商家也增长76%。内容平台成为新的流量入口。酒店渠道战略从比价转向比内容、比社群、比私域。

四、资本市场：高端资产受捧，酒店投资的机遇与风险平衡术

酒店资产交易活跃，高端资产受青睐。平台型企业借并购延伸线下场景，现金流为王时代到来。2020-2025年，高端酒店资产交易占比达46%，这类资产具有“抗周期能力强、长期收益稳定”的特点，成为长期资本的优选。重磅并购频发：同程旅行斥资25亿收购万达商管100%股权，获得204家高端酒店资产，快速补齐高端产品线；携程收购大乐之野67%股权，切入精品民宿赛道，完善“高星酒店+民宿”产品矩阵。这些资本动作背后，是行业整合加速，头部企业通过并购快速扩大规模、完善业务布局，同时也是资本对酒店行业长期价值的认可。

在关注投资热点的同时，也需警惕潜在风险，主要集中在供需失衡、消费变化与回报压力三方面。据中国饭店协会数据，2025年第一季度，全国酒店平均空置率38.2%，且持续攀升。综合头部OTA平台和行业协会数据，2025年国庆期间全国主要城市（一二线及旅游热点城市）酒店的平均入住率仅为58%，经济型酒店（三星及以下）入住率则跌破了50%。此外，据文旅部数据测算，今年国庆中秋假期，平均每人每天花费不到114元，日均人均花费同比减少13%。回报压力持续存在，据携程、美团数据，国庆后约38%的中小酒店及民宿“营收未达预期50%”，15%“已出现亏损”。投资者需做好精细化成本测算，避免陷入“高投入、低回报”陷阱。

五、结语

当前多部门政策聚焦住宿业高质量发展，从消费激活、金融支持、业态创新多维度为行业赋能。消费刺激方面，旅游消费作为扩大内需、带动消费的重要领域，多地出台文旅消费券、景区门票减免、酒店消费补贴等政策，2025年前三季度免签入境外国人1364万人次，占比71.2%，同比增长53.9%，入境旅游市场的复苏，为高端酒店带来新需求。行业规范方面，今年商务部等9部门联合发布《关于促进住宿业高质量发展的指导意见》，明确推动住宿业“品质化、智慧化、绿色化”发展，为行业转型指明方向，比如对绿色酒店的财政补贴、对智慧酒店的技术支持，都将加速行业升级。开放政策持续加码，入境免签范围扩大、跨境支付便利化，将进一步推动旅游酒店市场复苏，政策红利的持续释放，将为酒店行业提供稳定的发展环境。

在“十五五”规划“促进服务业优质高效发展”、“推动数实深度融合”等政策指引下，未来酒店行业将以高质量为根基、细分化为方向、数智化为引擎、生态化为未来，共同推动行业从传统服务业向高附加值、强体验感的生态型产业进化。

这场变革，没有终点，只有不断迭代的新起点——而每一个躬身入局者，都将是这场行业进化的见证者与塑造者。

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关于迈点研究院

迈点研究院成立于2009年，是聚焦文旅与地产研究咨询的大数据中心。

迈点研究院长期致力于文旅和地产大数据分析平台建设，用“数据生产力”改变认知、提升企业效能，为寻求进入与扩大文旅与地产业务的企业与公共机构，提供基于情报+数据+服务的多元化大数据解决方案。化“数”为“据”，辅助企业制定重大决策，识别投资风险。

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2009年07月15日，迈点研究院首份报告对外发布；

2011年11月01日，迈点品牌指数MBI正式上线；

2013年11月27日，首份年度酒店品牌白皮书发布；

2014年12月01日，迈点竞争力指数MCI重磅上线；；

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2018年07月26日，携手品牌中国战略规划院打造品牌生态系统

2018年11月01日，景区、文旅集团品牌评估模型亮相；

2019年01月11日，住房租赁品牌蓝皮书入围“2018年版皮书综合评价TOP100”；

2020年07月15日，酒店行业首本品牌蓝皮书社会科学文献出版社出版发行；

2022年02月14日，迈点短视频传播力指数MVI重磅上线；

2022年07月03日，餐饮业品牌评估系统发布；

2024年06月27日，县域文旅融合榜单正式发布。

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