锦江股份1.34亿元收购金广快捷70%股权

　　【迈点网】锦江股份日前公告，公司全资子公司上海锦江国际旅馆投资公司(简称“旅馆投资公司”)于2010 年9 月19 日与山西金广投资公司(简称“金广投资”)、山西金广快捷酒店管理公司(以下简称“金广快捷”)签署增资暨股权转让协议。公司以现金增资和现金收购两种方式相结合(合计1.34 亿元)获得金广快捷70%股权，从而跨出锦江之星对外兼并收购的第一步。具体而言，旅馆投资公司以 7,663.10 万元现金认购金广快捷40%新增股权；同时以5,747.33 万元对价受让金广投资所持有的金广快捷30%股权。

　　交易完成后，旅馆投资公司和金广投资各持有金广快捷70%和30%股权。此收购价格相当于金广快捷股份1%股价值191.58 万元， 2010 年上半年末8.8 倍市净率，价格较高。价高的主要原因是金广快捷资产负债率高企，尚未体现业绩。此外，旅馆投资公司成为金广快捷股东三年后可有权选择是否对金广投资所持有的金广快捷 30%的股权进行收购。优先认购权有效维护了公司对新品牌及其市场份额的控制权。

　　金广快捷：

　　1. 区域性大众品牌：金广快捷成立于2006 年7 月，为山西省最大的经济型酒店品牌。截至2010 年上半年末，共有11 家门店/1,397 间客房，全部位于省会太原，全为租赁门店，已全部开业。尽管个别地理位置极佳的门店，如展览馆店，价格高至300-450 元，但以金广快捷五一路店为例，其近期网络预订价在200 元左右，与锦江之星太原五一路店相差不大，可见金广快捷亦为大众品牌。

　　2. 根据公告披露的财务数据显示，金广快捷目前负债高企，上半年末资产负债率达75%，仍处于亏损状态，2010 年上半年亏损333 万元。但伴随陆续新店开业，今年上半年已实现去年全年60%的营业收入和98%的经营性净现金流，其单间客房创收水平高于锦江之星平均水平。

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