两面针半年亏468万元 酒店用品业务承压

柳州两面针股份有限公司交出2026年上半年成绩单，实现营业收入4.74亿元，同比下降9.22%，归属于上市公司股东的净利润亏损468.12万元。业绩下滑主要系子公司江苏实业公司酒店用品业务规模收缩，该业务盈利模式脆弱、毛利率极低，受行业环境影响盈利持续承压，成为拖累集团整体表现的酒店相关板块。

作为以日化主业起家的老牌企业，两面针旗下酒店用品业务长期服务于酒店布草、洗护等住宿配套场景，是酒店供应链上游的重要参与者。但近年来酒店行业供需格局变化、下游酒店压价与需求收缩叠加，使这一低毛利、弱话语权的业务板块盈利空间被持续挤压。母公司虽聚焦日化主业，但体量较小、增长尚未发力，公司仍依靠持有中信证券股票的投资收益弥补亏空，而这类收益不具备可持续性。

目前两面针控股权已易手广西国控资本运营集团有限责任公司，实控人变更为广西壮族自治区国资委，新高管团队完成换血。新东家能否为包括酒店用品在内的业务板块带来实质性突破仍未知。

从酒店产业链视角看，两面针酒店用品业务的承压，是酒店上游供应链在行业周期下行中的缩影。酒店布草、洗护等易耗品供应商普遍面临客户集中度高、议价能力弱、毛利薄的共性问题，在酒店行业整体降本增效、供给过剩的阶段，上游供应商的出清与整合或将加速。业内认为，随着酒店集团集采化、标准化程度提升，缺乏品牌溢价与规模优势的酒店用品企业生存空间进一步收窄；两面针此番易主广西国资，能否借新股东的资源与改革推动酒店用品板块提质或战略收缩，将是其扭亏的关键变量，也折射出传统日化企业跨界酒店供应链的固有挑战。