西藏城投半年报酒店板块营收增81.17%

8月21日，西藏城投公布2026年半年报。公司依托房地产开发、酒店运营及锂盐资源开发三大业务板块，报告期延续亏损态势，但酒店板块以超八成的增速成为最大亮点。

财务数据显示，报告期内公司实现营业收入2.21亿元，同比下降70.29%；归母净利润为-0.69亿元，亏损同比扩大。从收入结构看，房地产销售仍是主要收入来源，受行业深度调整影响，房地产板块实现收入1.27亿元，成为拖累整体业绩的核心因素。与之形成对照的是酒店板块的强劲表现：期内酒店运营业务实现营业收入4339.40万元，同比增长81.17%，在地产主业承压背景下逆势高增，展现出作为第二增长曲线的潜力。此外，公司参股的锂盐业务提锂技术取得阶段性进展，但尚未形成规模化收入。

作为以房地产开发为底色的上市城投平台，西藏城投近年来在主营业务承压下，持续通过酒店运营等存量资产经营盘活现金流。酒店板块的快速增长，一方面得益于存量酒店资产的运营效率提升与出租率改善，另一方面也反映出公司在“开发+运营”双轮驱动转型中的阶段性成效。在房地产行业整体下行、传统开发业务收缩的当下，具备稳定经营现金流的酒店及文旅类持有型资产，正成为不少城投及房企平滑周期波动、重构估值逻辑的重要抓手。

不过，酒店板块目前的绝对体量仍相对有限，尚不足以完全对冲地产业务的下滑。上半年公司整体营收的大幅收缩与亏损扩大，说明转型成效仍需时间验证。业内认为，西藏城投能否依托酒店等经营性资产实现真正意义上的业绩修复，关键在于运营能力的持续提升与资产结构的进一步优化，而非单季增速的阶段性亮眼。