天府文旅1.74亿元收购毕棚沟公司34.3%股权 完善"泛文旅体"布局

　　10月9日晚间，成都新天府文化旅游发展股份有限公司（天府文旅，000558）披露公告，该公司以1.74亿元购买西部旅游持有的理县毕棚沟旅游开发有限公司34.3%股权，相关股权转让交易的内部决策程序已履行完毕，并于10月8日完成股权变更的工商登记手续。

 　　毕棚沟公司为四川省毕棚沟景区经营性业务的运营主体，当地政府授予其毕棚沟风景区及米亚罗滑雪场的规划、开发、管理、经营及对外招商权，期限为50年。公司业务覆盖景区内部交通、酒店餐饮、冰雪娱乐与游客综合服务等多个板块，同时受托承担景区宣传营销、停车场运营及商铺租赁等管理职能，已构建「自有经营性业务收益+受托运营管理收益」的二元盈利模式。经审计财务数据显示，毕棚沟公司2025年营业收入超过2亿元、净利润超4000万元，2026年第一季度净利润出现亏损。此次交易标的为参股权，不会导致天府文旅合并报表范围发生变化。

 　　作为成都文化旅游发展集团旗下唯一上市公司，天府文旅近年来坚持「双核引领」发展方略，聚力深耕旅游、影视两大核心主业。在文化旅游领域，公司主营业务覆盖西岭雪山景区运营、喇叭河景区合作运营；在影视领域聚焦精品IP孵化与产业模式创新。从2026年上半年来看，西岭雪山景区受暖冬天气影响，雪季较短、客流量下降导致收入减少，影视项目因播放进度延后相关收入减少，上述因素拖累公司上半年营业收入同比下滑。在此背景下，补强冰雪板块、做大度假目的地矩阵，成为其平滑季节波动的现实选择。

 　　从行业视角看，这笔收购释放三重信号。其一，冰雪资源卡位进一步补齐，毕棚沟与米亚罗滑雪场的加入，与西岭雪山现有冰雪业务形成地域与产品上的协同，在四川西部黄金文旅地带补上关键一环；其二，原本分散的景区资源开始向连片度假目的地集群演进，游客在区域内的停留时长与二次消费空间有了进一步打开的可能；其三，以参股权而非控股并表的方式切入，体现出稳健的资本配置思路，在增厚冰雪板块的同时控制整合风险。

 　　业内分析认为，冰雪经济正处于政策红利期，四川是冰雪运动「南展西扩」的重要节点，当地冰雪旅游休闲人数持续增长，为相关企业带来积极预期。但冰雪旅游能否从「季节性体验」向「全年化运营」延伸，仍是企业面临的核心挑战，需要更均衡的业态组合来平滑季节波动。整体而言，文旅行业正从「规模扩张」转向「价值深耕」，不再单纯追求客流量最大化，而是追求客单价与体验深度的提升，区域文旅集团的资源卡位能力重要性进一步凸显，谁能把资源转化为更好的体验与更高的复购率，谁就能在竞争中突围。