赵焕焱:9家酒店2016年EBITDA比较

　　

　　香港半岛10年数据；5个城市9家酒店2016年EBITDA比较。

　　一、香港半岛酒店10年经营数据比较

　　（平均房价、每间可供房收入的货币单位为港元）

　　年度/出租率/房价/RevPAR/ RevPAR同比

　　2016年/72%/4843/3473/-0.12%

　　2015年/73%/4760/3477/-10.16%

　　2014年/75%/5144/3870/+3.73%

　　2013年/72%/5170/3731/-8.37%

　　2012年/79%/5133/4072/+21.66%

　　2011年/74%/4503/3347/+14.39%

　　2010年/70%/4197/2926/+21.87%

　　2009年/57%/4176/2401/-25.41%

　　2008年/71%/4504/3219/+1.16%

　　2007年/77%/4151/3182/——

　　二、上海半岛每间客房分摊每天EBITDA（息税折旧摊销前利润）达2077.55元

　　（一）上海半岛酒店2016年

　　1、客房235间。

　　2、营业收入5.12亿元、同比上升7%。

　　3、息税折旧摊销前利润17869万元、同比上升62.10%。

　　4、折旧摊销前利润率34.90%。

　　5、摊每间客房每天息税折旧摊销前利润2077.55元（包括餐饮、商场等）。

　　（二）上海半岛酒店公寓

　　1、16年出售4套。

　　2、业收入1.96亿元。

　　3、折旧摊销前利润6400.8万元。

　　4、折旧摊销前利润率32.66%。

　　5、每套酒店公寓售价4900万元、息税折旧摊销前利润1600.2万元。

　　（三）赵焕焱比较息税折旧摊销前利润和毛利润

　　产生方法上，前者是加法产生，后者是减法产生。

　　1、息税折旧摊销前利润

　　即EBITDA（EarningsBefore Interest， Tax，Depreciation and Amortization），是扣除利息、所得税、折旧、摊销之前的利润，是酒店消化财务成本的现金流指标。

　　EBITDA适合用来评价前期资本支出巨大，而且需要在一个很长的期间内对前期投入进行摊销的行业，酒店业就是如此。

　　计算公式为EBITDA=净利润+所得税+利息+折旧+摊销，或EBITDA=EBIT（息税前利润）+折旧+摊销。

　　20世纪80年代，伴随着杠杆收购的浪潮，EBITDA第一次被资本市场上的投资者们广泛使用，当时投资者更多的将它视为评价一个公司偿债能力的指标。

　　2、对照毛利润

　　毛利润=营业收入-营业成本

　　=营业收入-（人工、能耗、低值易耗、洗涤、维修等营业成本）。

　　三、5个城市8家酒店2016年EBITDA（息税折旧摊销前利润）比较

　　（一）上海金茂君悦大酒店

　　1、建筑面积76013平方米；

　　2、客房555间；

　　3、平均出租率79.8%、同比上升14.33%；

　　4、平均房价1459元、同比下降3.70%；

　　5、每间可供房收入1164元、同比上升10.12%；

　　6、客房收入229.3百万元、同比上升14.99%；

　　7、餐饮收入221.2百万元、同比上升1.61%；

　　8、息税折旧摊销前利润130.1百万元、同比上升18.70%；

　　9、基本管理费8.6百万元、同比上升7.50%；

　　10、奖励管理费16.8百万元、同比上升44.83%；

　　11、设备采购12.9百万元、同比上升7.50%。

　　（二）上海崇明金茂凯悦酒店

　　1、建筑面积48992平方米；

　　2、客房235间；

　　3、平均出租率52.3%、同比上升9.19%；

　　4、平均房价901元、同比下降8.25%；

　　5、每间可供房收入471元、同比上升0.21%；

　　6、客房收入39.9百万元、同比上升4.45%；

　　7、餐饮收入36.1百万元、同比上升4.34%；

　　8、息税折旧摊销前利润5.8百万元、同比上升1060.00%；

　　9、基本管理费1.6百万元、同比持平；

　　10、奖励管理费0.8百万元、同比上升100.00%；

　　11、设备采购无。

　　（三）金茂北京威斯汀大酒店

　　1、建筑面积77945平方米；

　　2、客房550间；

　　3、平均出租率82.2%、同比上升2.88%；

　　4、平均房价1134元、同比下降3.82%；

　　5、每间可供房收入932元、同比下降1.17%；

　　6、客房收入184.3百万元、同比上升3.19%；

　　7、餐饮收入92.0百万元、同比下降2.75%；

　　8、息税折旧摊销前利润92.7百万元、同比上升2.09%；

　　9、基本管理费7.5百万元、同比下降3.85%；

　　10、奖励管理费10.5百万元、同比下降7.08%；

　　11、设备采购12.0百万元、同比下降3.23%。

　　（四）北京金茂万丽酒店

　　1、建筑面积44435平方米；

　　2、客房329间；

　　3、平均出租率79.0%、同比上升20.61%；

　　4、平均房价827元、同比上升10.12%；

　　5、每间可供房收入653元、同比上升32.72%；

　　6、客房收入74.9百万元、同比上升35.20%；

　　7、餐饮收入44.5百万元、同比上升25.35%；

　　8、息税折旧摊销前利润20.8百万元、同比上升285.19%；

　　9、基本管理费2.6百万元、同比上升30.33%；

　　10、奖励管理费1.8百万元、同比上升63.64%；

　　11、设备采购3.0百万元、同比上升114.29%。

　　（五）金茂三亚亚龙湾丽思卡尔顿酒店

　　1、建筑面积83772平方米；

　　2、客房455间；

　　3、平均出租率74.2%、同比上升2.63%；

　　4、平均房价2207元、同比下降10.03%；

　　5、每间可供房收入1637元、同比下降7.62%；

　　6、客房收入261.2百万元、同比下降4.88%；

　　7、餐饮收入104.6百万元、同比上升9.87%；

　　8、息税折旧摊销前利润148.0百万元、同比下降0.34%；

　　9、基本管理费9.9百万元、同比下降3.88%；

　　10、奖励管理费10.6百万元、同比下降0.93%；

　　11、设备采购15.8百万元、同比下降4.24%。

　　（六）金茂三亚亚龙湾希尔顿大酒店

　　1、建筑面积75208平方米；

　　2、客房501间；

　　3、平均出租率67.3%、同比下降2.04%；

　　4、平均房价1360元、同比下降5.09%；

　　5、每间可供房收入915元、同比下降7.01%；

　　6、客房收入160.3百万元、同比下降3.90%；

　　7、餐饮收入47.8百万元、同比下降11.65%；

　　8、息税折旧摊销前利润74.7百万元、同比下降0.93%；

　　9、基本管理费3.2百万元、同比下降5.88%；

　　10、奖励管理费6.0百万元、同比下降7.69%；

　　11、设备采购6.4百万元、同比下降5.88%。

　　（七）金茂深圳JW万豪酒店

　　1、建筑面积51730平方米；

　　2、客房411间；

　　3、平均出租率77.4%、同比下降1.78%；

　　4、平均房价1005元、同比下降2.24%；

　　5、每间可供房收入778元、同比下降4.07%；

　　6、客房收入112.0百万元、同比下降0.28%；

　　7、餐饮收入61.3百万元、同比上升1.49%；

　　8、息税折旧摊销前利润56.2百万元、同比上升11.29%；

　　9、基本管理费4.6百万元、同比下降4.17%；

　　10、奖励管理费3.6百万元、同比上升5.88%；

　　11、设备采购7.4百万元、同比下降2.63%。

　　（八）丽江金茂君悦酒店

　　1、建筑面积84384平方米；

　　2、客房401间；

　　3、平均出租率41.5%、同比上升9.50%；

　　4、平均房价814元、同比下降6.11%；

　　5、每间可供房收入338元、同比上升2.74%；

　　6、客房收入48.1百万元、同比上升28.95%；

　　7、餐饮收入24.1百万元、同比上升18.14%；

　　8、息税折旧摊销前利润亏损10.0百万元、同比减少亏损17.1百万元；

　　9、基本管理费1.5百万元、同比上升15.38%；

　　10、奖励管理费0百万元；

　　11、设备采购1.0百万元、同比增加1.0百万元。