印象大红袍发布盈利警告：中期净利预降75.1%约250万元

　　8月12日，印象大红袍股份有限公司发布盈利警告，披露截至2026年6月30日止六个月的未经审核初步业绩预期。集团预期报告期内录得总收入约人民币4710万元，较2025年同期下降约15.9%；归属于股东的净利润约人民币250万元，较2025年同期下降约75.1%，盈利收缩幅度显著大于收入端。

 　　收入下滑的直接原因，是报告期内游客人数及观众入场人次较2025年同期大幅减少。董事会在公告中归纳了多重因素：2026年上半年出现预期之外的极端恶劣天气，抑制了出游与观演意愿；工会及学校组织的大型团体参观活动减少，而团体客向来是实景演出的稳定票仓；与此同时，2025年新推出的演出曾受惠于一次性推广支持，该等支持在报告期内并未延续，高基数效应进一步放大了同比降幅。

 　　净利润的降幅明显深于收入，核心在于成本端不降反升。附属公司福建省月映武夷文化旅游有限公司于本报告期营运六个月，而2025年同期仅营运两个月，营运周期拉长直接带来折旧及摊销增加，并产生额外的水电费及雇员薪金。此外，集团于2025年12月终止了两项合作协议，导致报告期内损失相关担保收入：其一为武夷山印象大红袍文化旅游有限公司与福建春天餐饮管理有限公司就「印象建州」项目达成的合作协议，其二为与三明市鹏程城市运营管理有限公司就「印象市集」达成的运营协议。

 　　作为武夷山核心文旅演艺产品，印象大红袍的业绩波动，折射出实景演出业态典型的经营特征——收入高度依赖客流，而客流又极易受天气、大型团体组织节奏与阶段性推广政策摆动。此类项目多为重资产投入，折旧摊销刚性，一旦入场人次走弱，固定成本难以同步压缩，利润弹性往往被放大。报告期内「营运月份翻倍却未见收入同步增长」的反差，正是这一结构的直观体现。

 　　向后看，下半年的天气条件、团体客恢复情况，以及新演出推广能否接棒，将决定全年业绩修复的成色。对于以单点演艺为核心资产的文旅上市公司而言，如何平滑季节性扰动、降低对单一剧目与团体客的依赖，仍是穿越周期的关键课题。截至公告日，上述业绩仍为未经审核的初步预期，最终数据以正式中期报告为准。