途牛二季度净收入1.39亿元 同比增长3%

　　8月25日，在线旅游平台途牛旅游网（NASDAQ：TOUR）公布截至2026年6月30日的2026年第二季度未经审计业绩。报告期内，公司净收入约1.39亿元，同比增长3%；归母净利润约70.9万元，同比减少95%，盈利水平较去年同期明显收窄。

 　　从收入结构看，途牛核心的打包旅游产品收入约1.21亿元，同比增长6.8%，仍是营收基本盘；其他收入约1782.1万元，同比减少16.9%。盈利端承压主要来自运营利润的转差——报告期内运营利润录得608.4万元亏损，而去年同期该项为711.9万元收入，由盈转亏的落差直接侵蚀了整体利润表现。在营收微增的背景下，费用端或投资端的扩张使净利润大幅缩水，反映出平台在收入增长与盈利质量之间仍面临平衡难题。

 　　途牛在财报中提及，多地中小学推行“春假+清明”或“春假+五一”连休模式，形成加长版假期，对国内旅游需求形成拉动。平台借势强化“线上直播+线下门店”的双线服务网络，以提升转化与履约效率。线上方面，途牛已搭建超200个直播账号，并拓展至更多主流平台开展直播；2026年二季度，其直播渠道的支付金额与核销金额均保持两位数同比增长。线下方面，途牛持续加密门店覆盖，截至目前已开业近500家门店，二季度门店交易金额同样实现两位数同比增长，显示其重资产门店网络的回暖对成交形成支撑。

 　　从行业视角看，途牛的二季度表现折射出OTA赛道的阶段性特征：打包游需求随假期结构优化而稳步修复，但行业价格竞争与获客成本压力仍在，叠加平台对直播与门店的双线投入，短期内利润弹性受到挤压。净收入个位数增长、净利润近乎腰斩式回落，说明途牛在规模扩张与盈利修复之间尚未找到稳定平衡点。

 　　业内分析认为，在线旅游平台的竞争已从单纯流量争夺转向“内容直播+线下服务”的融合比拼，途牛押注双线渠道能否转化为可持续的利润，取决于其能否在控制投入强度的同时提升高毛利产品的占比。在国内旅游消费逐步回暖、假期碎片化趋势延续的背景下，途牛后续能否扭转盈利下滑，将是观察其经营质量的关键窗口。