锦旅B股上半年营收3.84亿元 同比增长6.10%

　　8月25日，上海锦江国际旅游股份有限公司（锦旅B股）发布2026年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入3.84亿元，同比增长6.10%；归属于上市公司股东的净利润293.80万元，同比下降91.00%，营收微增而利润大幅缩水，盈利质量明显走弱。

 　　盈利指标全面下滑。上半年公司利润总额233.00万元，同比减少92.74%；扣除非经常性损益的净利润180.37万元，同比减少94.23%，非经常性损益的退出进一步放大了主业盈利的回落。经营活动产生的现金流量净额为-5656.56万元，同比减少248.04%，现金流转负且缺口扩大，与账面利润背离，提示回款与支出节奏承压。

 　　资产与股东层面，报告期末公司总资产14.80亿元，较上年度末增长0.53%；归属于上市公司股东的净资产9.83亿元，较上年度末减少5.74%。加权平均净资产收益率为0.28%，同比减少2.82个百分点；基本每股收益0.0222元/股，同比减少90.98%。截至报告期末，公司股东总数为9995户；控股股东上海锦江资本有限公司持股50.21%，持股数量66556270股，报告期内无利润分配或公积金转增股本预案，亦无控股股东或实际控制人变更情况。

 　　从行业视角看，锦旅B股的半年报是传统旅行社类上市公司在跨境与商旅需求波动下的一个缩影。营收保持个位数增长，说明原有旅游服务业务仍有基本盘支撑；但净利润近乎“脚踝斩”、扣非降幅超九成、经营现金流转负，反映出成本刚性、投资收益波动以及非主营收益的退坡共同挤压了利润空间。在B股流动性偏弱、规模有限的约束下，公司对单一波动的承受力更弱。

 　　业内分析认为，旅行社板块正面临产品结构向出境游与定制游迁移、获客成本上升、以及大型OTA平台持续挤压中间环节的多重挑战。锦旅B股能否依托锦江系在酒店与旅游资源的协同，将营收增长转化为可持续的利润，取决于其能否压降费用、提升高毛利线路占比，并在股东背景下找到差异化定位。短期看，扭转盈利大幅下滑仍是当务之急。