中青旅发布三季报：前三季度归母净利润3426.33万元 同比降71.64%

　　2026年10月28日，中青旅控股股份有限公司发布2026年第三季度报告。第三季度公司实现营业收入38.78亿元，同比增长22.68%；归属于上市公司股东的净利润为1213.41万元，同比下降77.52%。对于增收不增利，公司称受极端天气增加、行业竞争加剧、行业毛利率下行等因素影响。

 　　年初至报告期末，公司实现营收92.64亿元，同比增长15.41%；归母净利润3426.33万元，同比下降71.64%。扣除非经常性损益后，第三季度归母净利润765.50万元，同比下降84.35%；前三季度扣非净利润3868.91万元，同比下降65.61%。利润降幅显著大于收入，主业盈利承压明确。

 　　现金流与资产端方面，前三季度经营活动产生的现金流量净额2.46亿元，同比下降35.11%。报告期末总资产173.25亿元，比上年度末减少1.88%；归属于上市公司股东的所有者权益63.40亿元，比上年度末增长0.05%。第三季度加权平均净资产收益率0.19%，同比减少0.66个百分点，第三季度财务报表未经审计。

 　　核心景区表现分化。文旅主业受天气及周边目的地竞争加剧影响，第三季度乌镇景区接待游客149.98万人次，同比减少22.28%，其中东栅接待39.52万人次、西栅接待110.46万人次；乌镇公司第三季度营业收入3.74亿元，同比减少12.77%，净利润4405.75万元，同比降低50.49%。古北水镇景区第三季度接待游客20.98万人次，同比增长6.15%；古北水镇公司营业收入8478.59万元，同比下降1.43%，净利润-5171.66万元，同比减亏。其他板块中，中青博联营收同比增加，旅行社业务保持盈利；受商业楼宇出租市场整体影响，中青旅大厦租金收入同比下降。

 　　中青旅以旅行社、整合营销与景区运营为主业，乌镇、古北水镇为其核心利润来源。本次三季报显示，在营收规模保持增长的同时，利润大幅回落，核心矛盾在于景区客流与毛利率受到极端天气及区域竞争挤压。从行业视角看，传统古镇类景区正面临周边目的地分流与消费意愿分化的双重挑战，差异化内容供给与二消场景拓展成为破局关键。中青旅能否通过古北水镇减亏、乌镇客流修复及非景区板块稳盘，扭转利润下滑趋势，将是后续业绩观察重点。