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2019餐饮业上市公司经营分析

CHA爱心 中国饭店协会 · 2019-09-04 08:33:55

2018年,我国餐饮业迈入高质量发展新时期。在绿色消费、品质消费、体验消费的浪潮下,从国内餐饮企业的 2018 年报来看,中国餐饮业呈现几家欢喜几家愁的局面。

2018年,我国餐饮业迈入高质量发展新时期。在绿色消费、品质消费、体验消费的浪潮下,从国内餐饮企业的 2018 年报来看,中国餐饮业呈现几家欢喜几家愁的局面。

在发布年报的3家主板上市企业、18家新三板企业、7家境外上市企业中,实现营业收入增长的有21家企业,实现营业收入与净利润双增长的有15家企业,亏损的有6家企业。在净利润下降的企业中,多数企业都提到了是新开店成本以及人员薪酬增加所致。

从年报看,食品生产制造板块、团餐板块仍然继续保持稳步上升。其中食品生产板块,西安饮食的食品生产比上年同期增长23.31%,广州酒家的食品制造比上年同期增长18.59%,狗不理营收增长19.73%。团餐板块:粤珍小厨营收增长39.84%,华鼎团膳营收增长 25.78%,蓝鼎餐饮营收增长3.87%。

从连续两年的年报看,广州酒家、百胜中国、粤珍小厨、新五心、小六汤包、顺风股份、狗不理、呷哺呷哺、海底捞等企业的盈利能力较好,连续两年利润水平都有不同程度的增长。此外,西安饮食、洛阳餐旅等集团在2018年积极寻求突破,在营收和利润方面也取得了不错的成绩。由此也可以看出,随着我国消费升级的进一步深入,在品质消费、绿色消费、体验消费的大潮下,产品品质优异稳定、运营能力卓越、根据市场需求不断创新突破的公司才具有较强的环境适应性和抗风险能力,这样的企业也正是我国餐饮高质量发展中的主力军代表。

2018年全国餐饮收入突破了四万亿,实现同比增长9.5%,高于同期社会消费品零售总额增速、同期商品零售增速,餐饮业已成长为中国消费增长的主力军。2019年乃至未来几年,在我国服务消费占比49.5%并持续上升、全国居民消费倾向高达70.3% 的情况下,餐饮业仍将是形成强大国内市场、释放内需潜力的重要力量。

表 1 上市公司营收利润统计表 

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数据来源:上市公司年报

一、主板企业

(一)全聚德

报告期内,公司主要业务未发生重大变化,仍为中式餐饮服务和食品加工销售。

2018年度,公司实现营业收入17.77亿元,比上年同期下滑4.48%。其中餐饮收入12.77亿元,比上年同期下滑5.40%;商品销售4.51亿元,比上年同期下滑2.09%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为5716.10万元,比上年同期下滑52.14%。报告称,受餐饮行业竞争加剧影响,公司年度接待人次同比减少,导致公司本期营业收入和利润水平同比出现下滑。

报告期内,公司新开直营企业3家,新开特许加盟店5家。截至2018年12月31日,公司已开业的成员企业(门店)共计121家,包括:直营企业46家;国内特许加盟企业68家;海外特许加盟企业7家。

(二)西安饮食

报告期内,公司主要业务未发生重大变化,依然为餐饮服务和工业化食品生产及销售。

2018年度,公司实现营业收入4.96亿元,比上年同期增长0.45%。其中餐饮收入3.82亿元,比上年同期下滑0.58%;生产制造6253.28万元,比上年同期增长23.31%。

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为-1220.06万元,比上年同期减亏8.44%。截至2018年12月31日,公司拥有西安饭庄、同盛祥饭庄、老孙家饭庄、德发长酒店、西安烤鸭店、春发生饭店、永宁国际美术馆、大香港酒楼、常宁宫会议培训中心、大业食品公司等15家分公司、15家子公司以及诸多家经营网点。

(三)广州酒家

报告期内,公司主要业务未发生重大变化,依然为餐饮服务和食品制造。

2018年度,公司实现营业收入25.37亿元,比上年同期增长15.89%。其中餐饮收入6.01亿元,比上年同期增长7.46%;食品制造18.92亿元,比上年同期增长18.59%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为3.69亿元,比上年同期增长11.45%。

报告称,报告期内主营业务规模持续扩大,业绩实现持续增长。截至报告期末,公司食品制造业务在广州、湘潭、梅州、茂名拥有多个已投入或在建食品生产基地,公司及下属公司拥有超200家饼屋(含加盟店)。餐饮服务方面,公司拥有18家餐饮直营店、1家参股经营店。

备注:7 金额项中未标注美元的,单位均为人民币。

二、新三板企业

(一)洛阳餐旅

公司以餐饮为主业,同时向宾馆、旅游、文化创意、白酒开发销售、婚庆、OTA 电子商务旅游等多领域拓展。

2018年度,公司实现营业收入1.43亿元,比上年同期增长2.16 %。归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为-161.54万元,比上年同期减亏300.82万元。

报告称,报告期内公司新增了白酒销售和婚庆服务业务,并且收购了顺途旅行社,新增了票务和旅游服务,商业模式、收入结构发生变化。其中,餐饮收入1.16亿元,同比减少4.2%,营收占比由91.19%降至85.96%,主要因为报告期内有3家酒店受市政道路改建、扩建影响,影响到就餐客人进店消费;客房收入772.93万元,同比增长7.55%,营收占比增长0.31个百分点至5.80%;新增婚庆策划业务收入39.03万元,营收占比0.29%;票务收入327.33万元,同比增长1361.16%,营收占比增至2.46%;旅游服务收入732.42万元,同比增长77.77%,营收占比增至5.49%。新增白酒销售业务,报告期内尚未取得收入。

(二)百富餐饮

公司主营业务为西式快餐。

2018年度,公司实现营业收入2.60亿元,比上年同期增长20.11 %。归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为1098.08万元,比上年同期下降12.98%。报告称,营收增长主要是外卖业务的大幅增加及储值卡业务的增长导致收入增加,净利润降低主要是因为包括员工绩效奖励、外卖费用、房租等在内的销售费用大幅提升所致,销售费用与上年同期相比增长28.66%。其中,餐饮收入2.41亿元,同比增长21.39%,营收占比由92.34%增至93.37%。

(三)优格花园

公司主营业务为品牌创业整体解决方案服务、酸奶冰淇淋原料及设备设施销售、酸奶冰淇淋零售。

2018年度,公司实现营业收入159.33万元,比上年同期下降73.48%。归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为-795.19万元,比上年同期降低49.34%。

报告称,公司营业收入下降,主要原因为:1、行业竞争激烈,公司签单量减少,导致品牌创业整体解决方案服务收入减少;2、报告期内创业店开业数量较上期减少,开业配送收入减少,导致原料及配套设备设施销售收入降低;3、公司为应对市场竞争推出全包模式,降低了意向客户的投资门槛和投资费用;4、报告期内公司继续投入研发新的“一车一店模式”,设计、制作时间较长,影响了本期内品牌创业整体解决方案服务收入。报告期内,公司毛利率为12.19%,较上期降低3.94个百分点。

其中,餐饮零售实现收入62.93万元,比上年减少203.04万元,营收占比由44.27%降至39.50%。

(四)粤珍小厨

公司主营业务为团膳(食堂托管、餐饮配送)和连锁餐饮业务(目前主要是连锁面馆)。

2018年度,公司实现营业收入1.96亿元,比上年同期增长39.84%。归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为856.80万元,比上年同期增长39.77%。报告期内,公司毛利率为48.74%,较上期降低9.52个百分点。

报告称,营收增长主要原因是公司本年度新增项目12 个,同时积极开展其他增值服务,包括美食节、食品带回家等活动增加了公司收入。

(五)红鼎豆捞

公司是一家海鲜火锅餐饮企业,采取连锁直营商业模式。

2018年度,公司实现营业收入1.41亿元,比上年同期下滑11.36%。归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为398.72万元,转亏为盈,比上年同期增长164.38%。报告期内,公司毛利率为63.13%,较上期降低0.39个百分点。

报告称,营收下滑主要原因在于北京和上海店面关闭,以及湖北省内临江店受市政工程施工封堵道路影响,营业收入同比下滑所致;净利润增长主要原因在于北京和上海闭店,营业利润减亏1711 万元,非经营性收益增加431 万元所致。

(六)华鼎团膳

公司主营业务为团体供餐、食材销售。

2018年度,公司实现营业收入3.68亿元,比上年同期增长25.78%。归属于挂牌公司股东的净利润为2300.84万元,比上年同期下降15.8%。报告期内,公司毛利率为16.18%,较上期降低1.9个百分点。

报告称,营收增长主要系2018 年公司新餐厅增加23家,销售业绩增加,团体供餐销售收入增加所致;净利润下降主要受2018 年日益激烈的市场竞争、重庆项目经营政策、新拓展餐厅前期投入较大且市场贡献在下半年影响所致。

其中,团体供餐实现收入3.20亿元,比上年增长29.03%,营收占比由84.85%增至86.98%;食材销售实现收入4377.92万元,比上年增长23.24%,营收占比为11.89%。

(七)伊秀股份

公司主营业务为日式料理及简餐服务。

2018年度,公司实现营业收入1.37亿元,比上年同期下滑4.55%。归属于挂牌公司股东的净利润为14.02万元,比上年同期下降92.76%。报告期内,公司毛利率为62.42%,较上期降低3.05个百分点。

报告称,公司营业收入下降主要是公司调整门店,2家门店关闭导致。

(八)新五心

公司主营业务为食堂经营管理。

2018年度,公司实现营业收入6699.95万元,比上年同期增长10.95%。归属于挂牌公司股东的净利润为316.12万元,比上年同期增长2.69%。报告期内,公司毛利率为19.52%,较上期下降0.16个百分点。

其中,餐饮服务收入4604.45万元,比上年增长6.76%,营收占比为68.72%;商品零售收入1501.76万元,比上年下降6.67%,营收占比为22.41%;食材销售收入560.7万元,比上年增长500%,营收占比由1.55%增至8.37%。

(九)小尾羊

公司主营业务为火锅直营店以及餐饮连锁、餐饮咨询服务、物流销售业务。

2018年度,公司实现营业收入2.42亿元,比上年同期下滑3.89%。归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为1395.79万元,比上年同期增长268.37%。报告期内,公司毛利率为57.19%,较上期增长1.1个百分点。

报告称,公司营业收入下降主要原因是报告期内公司关闭了部分亏损店面,其中关闭海外阿联酋3 家门店,国内3 家门店;净利润增长主要是由于公司2017 年末至2018 年初关闭了6 家亏损店面,且该亏损店面损失都已计入2017 年,同时上期处置控股子公司南京蒙欢餐饮管理有限公司投资损失197.97 万元,报告期无投资损失。

报告期内,公司国内有20 家直营店、海外8 家直营店;在海内外拥有160 家加盟店。

(十)幸运时间

公司主营业务为大型连锁美食广场的餐饮管理服务。

2018年度,公司实现营业收入2286.18万元,比上年同期下滑16.04%。归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为-30.55万元,比上年同期下降105.31%。报告期内,公司毛利率为23.98%,较上期下滑16.64个百分点。

报告称,净利润下降主要原因是营业收入减少,期间费用增加所致。

(十一)小六汤包

公司主营业务为中式特色正餐服务。

2018年度,公司实现营业收入3.09亿元,比上年同期增长17.13%。归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为1559.54万元,比上年同期增长1.04%。报告期内,公司毛利率为62.06%,较上期上涨0.03个百分点。

报告称,营业收入增长主要原因是报告期内,公司2018年总店面数较2017年净增加10家,营业收入规模稳步增长;净利润与上年持平主要为新开设店面尚处培育期,营收规模扩大的同时,成本费用进一步增加,新门店尚未带来营业利润。

截止2018 年12 月31 日,公司下辖直营门店数合计64家。报告期内,新开设12 家直营门店,关闭2 家直营门店。

(十二)顺风股份

公司一家中式餐饮连锁企业,通过“顺风大酒店”、“顺风港湾”和“顺风新弘府”等品牌直营店向消费者提供中式餐饮服务。

2018年度,公司实现营业收入12.16亿元,比上年同期增长21.37%。归属于挂牌公司股东的净利润为7998.66万元,比上年同期增长1.21%。报告期内,公司毛利率为55.84%,较上期下滑0.73个百分点。

报告称,营业收入增长主要原因是公司次新店逐步成熟,营业额增长,以及公司报告期内新开三家门店,并且新开展了外卖业务。净利润增幅较小的主要原因是公司员工薪酬成本增加、食材采购价格上升以及原有门店租金上涨,新门店承租费用,导致公司租赁费用增加,此外,公司新开3 家门店,导致长期待摊费用增加。

2018 年新开3 家门店。截至报告期末,公司直营门店合计30 家。

(十三)千吉莱

公司主营业务为小海鲜特色旅游餐饮。

2018年度,公司实现营业收入1844.99万元,比上年同期下降44.91%。归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为-675.73万元,由盈至亏,同比减少687万元。报告期内,公司毛利率为1.32%,较上期下滑21.04个百分点。

报告称,本期公司计划逐步转型,调整经营发展策略并开始涉足房地产开发,公司关店10 月开始暂停经营;蛇蟠店受房地产开发影响,5 月开始周边区域开始工程建设,客流明显减少。公司餐饮及客房业务收入较上期有了大幅减少。而公司房地产开发项目目前尚在建设过程中,尚未完全实现销售。故公司本期营业收入、营业成本、毛利率均较上期有较大幅度的下降。报告期内,公司积极开拓市场,在继续深耕传统餐饮业的同时向外扩展,在学校食堂运营管理上进行了尝试,报告期内公司中标了三门县技师学院的食堂运营服务业务,并摸索出了一条食堂餐饮管理与生鲜配送结合的经营模式。

其中,餐饮收入1357.5万元,比上年同期减少48.96%,营收占比73.58%;客房收入109.96万元,比上年同期减少66.77%,营收占比5.96%;生鲜销售收入364.35万元,比上年同期增长1.76%,营收占比为19.75%。

(十四)狗不理

公司主营业务为速冻食品生产和销售。

2018年度,公司实现营业收入1.29亿元,比上年同期增长19.73%。归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为1386.88万元,比上年同期增长16.40%。报告期内,公司毛利率为39.26%,较上期下滑0.64个百分点。

报告称,营收增长主要是因为酱卤肉制品增长明显,增长1750 万元,主要系以前酱卤肉制品为小品种,销售占比较小,未列为一个系列单独披露,报告期增长明显主要系市场培育和对社会餐饮店的业务开拓所致。报告期内,速冻包子产能提高,收入增长426万元。报告期内,速冻包子、酱制品、速冻面食礼包收入占比分别为46.3%、13.58%、20.09%。

(十五)新丰小吃

公司是以供应包子、小笼、馄饨、粉丝等杭式小吃为主的中式餐饮服务连锁企业。

2018年度,公司实现营业收入1.67亿元,比上年同期增长8.72%。归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为760.31万元,比上年同期下滑16.25%。报告期内,公司毛利率为65.20%,比上年同期提升0.08个百分点。

报告称,公司随着门店数量的增加,销售业绩稳步增长。报告期内,门店餐饮收入增加1200.8万元,食材销售收入增加110.5万元,加盟管理服务收入增加29.37万元。2018年,新开业直营门店2 家。截止2018 年12 月31 日,公司已开业的直营门店25 家,营业的新丰小吃加盟店31 家。

(十六)紫罗兰

报告期内,公司以中央工厂加快餐连锁经营模式为主,同时拓展外卖及校团餐业务。

2018 年度,公司实现营业收入4814.13万元,较去年同期增长35.41%,其中主营业务收入4318 万元,比去年同期增长43.15%;归属于挂牌公司股东的扣除非经常损益后的净利润为77.49万元,比去年同期下滑34.89%。毛利率为41.10%,比去年同期降低了12.11个百分点。

报告称,营业收入增长的主要原因是公司拓展了业务范围,增加了校餐、社会团餐。公司中央厨房的升级改造,使其标准化规模化得到提升,很多学校及企事业单位也会主动找到公司要求订制配送餐食。因此公司营业收入增长幅度较大。

(十七)望湘园

公司是一家采用直营连锁模式的中式餐饮连锁企业。

2018年度,公司实现营业收入9.01亿元,较上期同期增长5.12%;归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为1455.69万元,比上年同期下降51.82%;毛利率为70.41%,比上年同期提升0.15个百分点。

报告称,公司营业收入增长主要原因为2018 年门店数净增加10 家;净利润减少是因为子公司亏损,其中新品牌亏损874.24 万元。

截至2018 年末,公司品牌全国门店数共计114 家,其中望湘园78 家、旺池17 家、辣些鱼12 家、百春原2 家、巨说2 家、醉东2 家、Spicymoment 1 家。

(十八)蓝鼎餐饮

报告期内,公司主要业务是团膳餐饮服务。

2018年度,公司实现营业收入5435.47万元,较上期同期增长3.87%;归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为175.09万元,比上年同期增长92.76%;毛利率为17.27%,比上年同期提升1.08个百分点。

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