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全国首单单层SPV结构—南京世茂希尔顿酒店CMBS成功发行!

读懂ABS · 2020-04-13 14:09:06

基础资产系南京世茂房地产开发有限公司对南京新里程享有的存量债权。

近日,由中信信托担任计划管理人/交易安排人、南京世茂房地产开发有限公司担任原始权益人的 “中信信托-南京世茂希尔顿酒店资产支持专项计划” 于上交所成功发行,该产品于2019年11月28日获上交所无异议函。值得注意的是全国首单单层SPV结构CMBS产品,这也是中信信托等机构获得交易所资产证券化计划管理人试点后发行的首单CMBS产品。

根据沪深交易所固收平台显示,目前信托公司担任交易所ABS产品计划管理人涉及的产品如下:

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图1:上交所一览

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图2:深交所一览

项目基本要素

一、项目参与方

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二、项目基本要素

南京世茂希尔顿酒店CMBS产品分为优先档、次级档,规模为7.1亿、0.2亿;期限18年,优先档获联合AAA评级;发行票面利率4.98%。基础资产系南京世茂房地产开发有限公司对南京新里程享有的存量债权。

增信措施包括但不限于(具体增信措施以此次专项计划设立时签署的专项计划文件为准,但不会违反下述条款核心含义):

(1)优先/次级资产支持证券分层结构;

(2)物业资产抵押担保,物业资产拟抵押给管理人,为南京新里程的债务清偿提供抵押担保;

(3)差额支付承诺人为优先级资产支持证券的本金及预期收益偿付提供差额补足义务;

(4)流动性支持机构为专项计划的开放程序提供流动性支持;

(5)上海世茂股份有限公司为本次资产支持证券的发行提供一定程度的信用增信,包括但不限于与上海世茂建设有限公司一起为南京新里程对专项计划的债务偿还按照50%:50%的比例提供按份共同保证担保、在优先级资产支持证券评级下调情况发生时与上海世茂建设有限公司按照50%:50%的比例共同承担评级下调后收购义务等增信义务,并签署相应的增信协议,具体增信方式、程度和条件以此次专项计划设立时签署的专项计划文件为准。

(6)上海世茂股份有限公司与上海世茂建设有限公司按50%:50%比例为南京新里程物业资产的运营提供运营支持。

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